您的位置:首页> 个股资讯

货币市场利率稳步下行,人民币汇率小幅贬值

  • 发布时间:2021-02-15

货币市场利率稳步下行,人民币汇率小幅贬值|2018年10月银行间市场运行报告

2018-11-26 09:48 来源:Chinamoney 贸易战 /利率 /外汇

原标题:货币市场利率稳步下行,人民币汇率小幅贬值|2018年10月银行间市场运行报告

2018年10月,银行间市场成交总量折合人民币103.6万亿元,同比增长37.4%。

截至10月末,银行间本币市场成员24427家,较上月末增加289家;银行间外汇市场会员674家,较上月末增加1家。

一、银行间本币市场

(一)货币市场利率稳步下行,最后一日陡峭抬升

10月,货币市场流动性总体宽松。10月7日,中国人民银行发布公告,自10月15日起下调部分金融机构存款准备金率1个百分点,据估算除了对冲降准当日到期的4500亿MLF外,还可再释放7500亿元。

10月19日至25日,人民银行持续逆回购,净投放4600亿元,推动利率继续下行。10月30日隔夜拆借加权利率至1.6%,较月初下降近100个基点,趋近8月上旬1.46%的全年低点,7天质押式回购和7天存款类机构质押式回购加权利率也都较月初下降约10个基点。

10月31日,流动性宽松情况突然转变,当日公开市场操作逆回购到期净回笼1500亿元,叠加月末因素影响,资金面突然紧张,隔夜拆借加权利率较前日陡然抬升87个基点。

10月末,隔夜拆借加权利率2.48%,较月初下降6个基点;7天质押式回购加权利率2.9%,较月初上升19个基点;7天存款类机构质押式回购加权利率2.71%,较月初上升8个基点。

Shibor隔夜与资金隔夜实际交易利率走势一致,逐步下行,月末收于2.37%,较月初下降17个基点;其他期限走势平稳,1周、3个月和1年期分别收于2.72%、2.96%和3.55%,较月初微升4至13个基点不等。

10月,货币市场成交68.9万亿元,同比增长34.2%。其中,信用拆借成交11.9万亿元,同比增长116.7%;质押式回购成交56.2万亿元,同比增长29.1%;买断式回购成交0.8万亿元,同比下降65.5%。

从货币市场融资结构看,资金净融出额排名前三位的机构是大型商业银行、政策性银行和股份制商业银行,净融出额分别为14.7万亿元、7.7万亿元和2.5万亿元;资金净融入额排名前三位的机构是证券公司、基金和城市商业银行,净融入额分别为7.7万亿元、7.2万亿元和3.3万亿元。

(二)债券市场收益率总体平缓下行

10月,债券市场收益率总体平缓下行。一方面,国内货币市场资金宽松,市场担忧中美贸易战对经济产生负面影响,沪综指跌破2500点后上涨乏力;另一方面,美股等外围市场持续走弱,资金寻求避险资产,内外因素影响下关键期限债券收益率均呈下行走势。

10月末,1年期、3年期和10年期国债到期收益率分别为2.84%、3.16%和3.54%,较月初下降14、15和10个基点;1年期、3年期政策性金融债(国开债)到期收益率分别为2.98%和3.5%,较月初下降13和16个基点;1年期、3年期AAA级中期票据到期收益率为3.62%和3.98%,较月初下降5和18个基点。

10月,债券市场成交13.6万亿元,同比增长63%,其中债券借贷成交1423亿元。

从交易券种看,政策性金融债超越同业存单居第一位,同业存单和国债位居第二、第三,三类债券成交金额分别为5.3万亿元、3.9万亿元和2万亿元,合计市场占比83%,与前三季度基本持平。

从期限结构看,成交量最大的是3年期以下品种,成交8.5万亿元,市场占比63.5%,但比前三季度占比下降,尤其是1年期以下品种占比下降较多,较前三季度下降6.5%;3-10年期品种成交4.6万亿元,市场占比34.6%,占比较前三季度增加6.1%,其中7-10年期品种占比提高较多,较前三季度增加2.9%。

(三)互换利率长端下行明显

10月,受资金面宽松影响,利率互换曲线整体下行,长端较短端下行明显,FR007曲线较Shibor3M下行明显。

10月末,FR007利率互换收盘曲线1年期、2年期和5年期利率分别为2.76%、2.84%和3.14%,较月初下降6-12个基点;Shibor3M利率互换曲线1年期和5年期利率分别为3.31%和3.67%,1年期较月初上升4个基点,5年期较月初下降6个基点。

10月,利率衍生品市场成交1.5万亿元,同比增长38.4%。其中,利率互换成交1.5万亿元,标准债券远期成交65亿元。

利率互换中,从期限结构看,1年及1年以下品种成交占比为59%,从全年看其占比在逐渐下降;从参考利率看,以FR007为浮动端参考利率的互换交易占比为77.6%,从全年看其占比也在逐渐下降。

二、银行间外汇市场

(一)人民币汇率指数稳定,对美元小幅贬值

10月,CFETS人民币汇率指数报收92.36,与上月基本持平。人民币对美元汇率小幅贬值,月末中间价为6.9646,较上月末贬值1.23%;交易价报收6.9734,较上月末贬值1.32%。

人民币汇率走势继续与美元指数保持较强关联。受意大利预算危机、英国脱欧方案不明影响,叠加美国公布的GDP等经济数据表现强于预期,美元指数保持强势,10月末收于97.2,较上月末上涨2%,创2018年以来新高。

政策方面,10月26日,央行副行长潘功胜表示,将继续积极采取宏观审慎政策等措施来稳定外汇市场预期,并警告试图做空人民币的势力。

10月31日,央行公告称将首次在香港发行200亿元央票。此举除了有利于完善人民币离岸市场债券收益率曲线、推动人民币国际化外,还可以调节离岸人民币流动性,提高离岸市场利率,抬高做空人民币的成本,稳定离岸汇率。

(二)市场波动总体保持平稳

10月,人民币对美元汇率波幅有所收窄。即期交易汇率日内平均波幅为73个基点,较上月收窄41个基点。即期加权交易汇率相对于中间价的日均偏离幅度为0.11%,继9月扩大至0.15%后再次收窄。在岸、离岸即期汇率平均价差为74个基点,继续保持收窄势头,8月、9月平均价差分别为115、230个基点。

10月,期权市场隐含波动率曲线陡峭化,短端下行,长端抬升。1周期限人民币对美元平价期权隐含波动率月末为4.49%,较上月末下降26个基点;1个月、3个月、6个月和1年期限隐含波动率月末分别为4.64%、4.89%、5.01%和5.09%,较上月末分别上升5.4、32、38、42个基点。

10月,外汇掉期曲线再次倒挂。受美联储加息、中美利差收窄影响,各期限掉期点均有不同程度下滑,中长期限掉期点转为贴水,外汇掉期曲线再次倒挂。1个月、3个月、6个月和1年期限的掉期点月末分别报收5.5、9、-12和-80个基点,较上月末分别下降2.5、4、30、99个基点。

(三)外汇市场交易量稳步增长

外汇即期市场成交7402亿美元,同比增长62.4%,环比增长10.3%,单月成交量为2017年以来新高,主要因去年10月基数较低,加之汇率逼近“7”的关口后市场成交有所放大。

外币拆借市场成交6292亿美元,同比增长27.7%,环比持平。2015年外币拆借交易系统上线后功能持续优化,拆借品种不断丰富,带动拆借交易量持续快速增长。

function ImgReSize(e) { if(e.width>600) // 670可根据你文章的内容区域大小,可调整 { e.width=600; // 等同上面你设的那个数值 e.style.width=""; } if(e.height>10) { e.style.height=""; } }

上一篇: 国统办字[2008]105号 企业登记注册类型对照表


下一篇: 皖地税政一字[1997]481号 安徽省地方税务局关于确定方解石资源税税额的批复

Copyright © 2012-2021(www.manyvision.com) 版权所有 Powered by 万站群

本站部份内容来源自网络,文字、素材、图片版权属于原作者,本站转载素材仅供大家欣赏和分享,切勿做为商业目的使用。

如果侵害了您的合法权益,请您及时与我们,我们会在第一时间删除相关内容!